ドル円　ＦＸ　22/11/5現状確認 - ＦＸいちろうのトラリピと米国ＥＴＦ投資

いちろうです。

ドル円の現状確認をしたいと思います。

Twitterで最近よく絡んでいただいている、勝利の方程式さんとの会話で

下記のような事を書きましたので、自分なりの考えや調べてわかったことなどを

今回は記事にしたいと思います。

日米金利差から考えると、今は円高で150円は超えないとおかしい状況、これは介入警戒相場と考えてます、来週の米CPIが強い結果となれば上に行くのではないかと、反転はFRBが利上げ打止めを出すまでは大丈夫かと、何かショック相場になれば別ですが、根拠をブログに書きますね。
— ichiro@fx株 (@fx_ichiro) 2022年11月5日

・ファンダメンタルズ

・ドル円と米国債金利の関係

・米国政策金利と消費者物価（前年比）

・ＳＰ５００と米国2-10年金利差

・移動平均乖離率

・シーズナルサイクル

・考察

・ファンダメンタルズ

政策金利

米国　3.75～4.0％

日本　0.0％

消費者物価

米国　8.2％

日本　3％

米国は利上げをして4％まで行きました、

日本はまだ緩和必要と日銀が言っているくらいなので、ドル有利です。

消費者物価も日本上がって来ましたが、アメリカと比べると差があります。

・ドル円と米国債金利の関係

これは今年の初めからのドル円と米2年債と米10年債の動きをグラフ化したものです、

左側縦がドル円、右側縦が金利にしてあります。

Twitterでは日米金利差と書きましたが、日本の金利はほぼ0なので無視して

アメリカの金利のみでチャートを作成しています。

今年はアメリカの金利に連動してドル円が上昇していったのがわかります、

この関係がまだ続いているのならば、11/4現在の終値でみると

2年債金利で見れば、ドル円は151円

10年債金利で見れば、ドル円は145円となりますが、

直近で言えば、2年債金利との連動が強かったので、151円くらいが妥当と考えます、

ではなぜドル円が上昇しないのかを考えてみると、

1つは日本政府による介入効果による警戒感によるロング勢の利確

2つめは介入でひと儲けいようと考えているショート勢

こんな所では無いかと考えてます、

水曜日のラジオ日経の楽天証券先取りマーケットレビューで楽天証券の武田さんが

お客のポジション状況をみると145～150の範囲で上はショート、下はロングの注文が

入っていると言っていました、まさに政府の介入が起こした状況かと思います、

政府・財務省としては、してやったりかもしれませんね。

と言う事で、現在は145～150円の範囲のレンジ相場になっています。

リンク貼っておきます。

www.radionikkei.jp

・米国政策金利と消費者物価（前年比）

オレンジが政策金利で、青がＣＰＩになっています、
ＦＸの週の結果の方にも書きましたが、ＣＰＩと政策金利の乖離はまだまだ大きいです

過去の利上げ停止を見ても、ＣＰＩを超えてからと言うのがわかります、

この関係性を見ても市場が利上げ停止を期待しているのが無謀な事かよくわかります、

なので、ＦＲＢは利上げを続ける必要があると考えています、

そうなれば米国債金利は上昇すると考えられますので、ドル円も上昇するでしょう。

・Ｓ＆Ｐ５００と米国2-10年金利差

これは懸案事項として掲載します。

オレンジがＳ＆Ｐ５００のチャート、青が米2―10年金利差のチャートになります、

ここで注目して頂きたいのは、青の線が0％以下になった後、Ｓ＆Ｐ５００が暴落

していると言う事です、俗に言う逆イールドになります。

逆イールドの期間を調べたのが下の表になります。

期間			日数	備考
1990/3/8	～	1990/3/28	20
1998/6/5	～	1998/8/3	59
2000/2/2	～	2000/12/29	331	ITバブル崩壊
2005/12/27	～	2006/3/29	92
2006/6/8	～	2007/3/22	287	リーマンショック
2019/8/26	～	2019/9/2	7	コロナ？
2022/7/5	～	2022/11/5	123	今回